Avrupa ekonomisinin enerji arzına bağımlılığı, Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin tetiklediği petrol fiyatları üzerinden para piyasalarında yeni bir baskı dalgası yarattı. Bölgedeki gerilimlerin enerji arz güvenliğine dair yarattığı belirsizlik, ham petrol fiyatlarını yukarı yönlü hareket ettirirken, bu durum küresel enflasyonla mücadele eden merkez bankalarının elini zorlaştırıyor. Artan maliyetler karşısında para otoritelerinin sıkılaşma adımlarını hızlandırabileceği yönündeki beklentiler, finansal piyasalarda değerlemeleri doğrudan etkiliyor. Bu tablo içinde euro, dolar karşısında son üç ayın en düşük seviyesine kadar geriledi.
ABD Merkez Bankasının (Fed) enflasyonu dizginlemek için daha sıkı bir duruş sergileyebileceği algısı, doların diğer para birimleri karşısında güç kazanmasını sağladı. Fed’in şahin adımlarını gelecek yıl da sürdürebileceğine dair fiyatlamalar güçlenirken, para piyasalarındaki beklentiler bankanın yıl sonuna kadar bir faiz artışına daha gidebileceğine işaret ediyor. Ekim toplantısında politika faizinin 25 baz puan artırılması olasılığı yüzde 73 seviyesinde fiyatlanırken, aralık ayına ilişkin kararsızlık yaşanıyor. Uluslararası piyasalarda euro/dolar paritesi gün içinde yüzde 0,3 gerileyerek 1,1332’ye kadar indi ve 24 Haziran’dan bu yana görülen en düşük seviyeye ulaştı; parite belirtilen tarihte 1,1324 seviyesinde bulunuyordu.
Avrupa’da artan enerji maliyetlerinin ekonomiye ilişkin endişeleri derinleştirmesi, ortak para birimi üzerindeki aşağı yönlü baskıyı pekiştiren temel unsurlardan biri olarak beliriyor. Jeopolitik risklerin enerji arzı üzerindeki olumsuz yansımaları, bölge ekonomilerinin enflasyonla mücadelesini her geçen gün daha da zorlaştırıyor. Petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi, enflasyon riskleri üzerinden küresel çapta merkez bankalarının para politikalarında sıkılaşma sürecini hızlandırma ihtimalini artırıyor. Devam eden fiyat baskıları, yatırımcıların faiz patikalarına dair beklentilerini sürekli yeniden şekillendirmesine yol açıyor.
Yatırımcıların yön arayışında bu hafta açıklanacak istihdam verileri belirleyici olacak. Çarşamba günü yayımlanacak istihdam raporu ile cuma günü paylaşılacak tarım dışı istihdam verisinin bu beklentiler üzerinde etkili olması bekleniyor. Tarım dışı istihdam verisinden iş gücü piyasasının durumuna dair çıkarılacak sinyaller, Fed’in para politikası rotasına ilişkin ipuçları sunacak. İş gücü piyasasındaki direncin sürmesi halinde, bankanın sıkı duruşunu koruyacağı yönündeki beklentiler güçlenebilir ve bu da doların küresel ölçekte değer kazanmasına zemin hazırlayabilir. Bu verilerin ardından para piyasalarındaki fiyatlamaların yeniden şekillenmesi, euro/dolar paritesinin kısa vadeli seyri açısından belirleyici olacak.
